Blog Markets Trading
Minimi VIX ed "Effetto Festività"
Scritto da Fabio Ferrantino Lunedì 27 Dicembre 2010 23:06
Markets Trading - VIX e Volatilità
La settimana scorsa abbiamo visto il VIX segnare profondi minimi, quasi identici a quelli visti in Aprile. Per vedere valori inferiori però bisogna tornare con i grafici fino al Giugno 2007. Insomma, valori di sicuro bassi, ma che non devono destar sorprese nè portare a facili conclusioni.
Le misure straordinarie messe in atto dalla Fed e dal governo USA per pompare liquidità nel sistema sono indubbiamente co-responsabili di questo strozzamento della volatilità, ma indubbiamente la componente "festività" ne è la vera causa principale (perlomeno per quanto riguardo l'accelerazione del trend ribassista in atto nel mese di dicembre). Ed è infatti proprio questo mese che andiamo a studiare e prendere in esame.
Dicembre è un mese caratterizzato da grandi e numerose festività che sono solite "spezzettare" il mese e rendere il mercato meno attivo del normale. Questo porta inevitabilmente ad un calo di interesse da parte di trader e investitori e una conseguente flessione della volatilità. Se analizziamo il comportamento della volatilità negli ultimi 8 anni noteremo che ben 5 di questi hanno fatto segnare il minimo annuale di volatilità proprio in Dicembre, e più precisamente nella settimana che precede Natale. L'anno scorso il minimo fu fatto il giorno della vigilia di Natale, nel 2004 il 23 Dicembre, nel 2003 e 2006 il minimo fu segnato invece il 18 del mese. Stando le cose come ad oggi abbiamo il minimo dell'anno segnato il 23 Dicembre, quinto minimo pre-natalizio in 8 anni.
E come sempre, visto che un grafico vale più di mille parole, eccovi rappresentato qui l'andamento statistico, dal 1990 al 2007, della volatilità nel mese di Dicembre (il grafico è espresso in giorni di mercato aperto e non indica le date sulla scala orizzontale).
Il movimento nella parte centrale del mese, tra il decimo e il 17esimo giorno di mercati aperti di Dicembre, è quello di maggior interesse dove la curva statistica mostra un crollo dal +2.4% al -4.5% circa.
Che dire quindi ... indubbiamente i minimi segnati dal VIX dimostrano un notevole ottimismo degli investitori, forse un leggero eccesso di fiducia nella stabilità del mercato, ma non per questo bisogna considerarli valori "assurdi" in quanto come abbiamo visto hanno una logica nella loro costruzione molto fondata. Il consiglio è quindi quello di valutare i numeri sulla volatilità in termini d'analisi solo depo questo periodo di evidente "effetto festivo", diciamo ai primi di gennaio.
cierto che te lo dico, mammina........

interpretato come possibile variante di... non vi dico di che cosa ;-)oramai il nostro sistema ha preso il sopravvento persino sulle nostre più pie volontà, in direzione del bigottismo più sfrenato...
ma ora ricordando che è Natale per tutti, gli ho dato una piccola registrata...

ahahahah....questa sì che è bbella!
nonostante io sia dotato de na discreta fantasia....nun me viene manco.....manco pe gnente................
mò adesso me s'è mossa la curiosità.........che, me lo diresti in separata sede?

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