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Anticipazioni dalla volatilità?

Scritto da Fabio Ferrantino Giovedì 14 Ottobre 2010 14:40

In questo mercato vistosamente "forzato" al rialzo spesso vengono meno tutte le analisi e tecniche che si è soliti usare, che in periodi come questo portano a risultati poco soddisfacenti. Sinceramente non vedo questa salita come una sana e robusta crescita dei listini, troppe sono le situazioni di esemplare interventismo fin sui singoli livelli di brevissimo. Ma in questo contesto può venirci utile ragionare in maniera non troppo classica, niente di fantasioso, ma un semplice uso intelligente della volatilità.

A proposito di volatilità ... trattandola spessissimo prossimamente pubblicherò 3-4 articoli didattici che ne illustrino meglio le caratteristiche, i segnali e le analisi ed infine le possibili strategie operative. Qundi Stay tuned!

Ma veniamo a noi ... ieri SP500 ha rotto i massimi precedenti spingendosi fino a quasi 1181 punti. Uno scenario di questo tipo è ovviamente legato a un calo della volatilità, per via della storica correlazione inversa. VIX che in questi giorni infatti è crollato passando da 24 a 18 in circa 5-6 sedute (-25% per rendere meglio l'idea). Ci sono però alcuni pattern storici sulla volatilità che identificano con buona probabilità un'inversione della stessa a 2 o 3 giorni, e quindi un'inversione per SP500. Questi pattern ve li descriverò nei prossimi articoli didattici di cui vi ho parlato; per il momento vi basti osservare il grafico qui e notare che nella giornata di ieri abbiamo visto la formazione di ben due segnali (qui accomunati da una sola freccia). E' abbastanza evidente anche la rilevanza storica di questi segnali che si sono comportati ottimamente nella maggioranza delle situazioni passate.

Veniamo ora alla seconda considerazione sempre sulla volatilità. Riprendiamo in esame i famosi calendar spread sul vix di cui già avevamo parlato in passato. In questo caso +VX V0 (ottobre) -VX X0 (novembre). Valgono le stesse considerazioni già fatte e che rivedremo nel dettaglio negli articoli didattici. Comunque ad un aumento dell'SP500 corrisponde un ribasso del VIX, ed in un contesto quale questo di costante crescida dell'indice azionario il VIX a più vicina scadenza tende a scontare maggiormente questo calo di volatilità rispetto a quello a scadenza successiva. Quindi ottobre-novembre cala in quanto ottobre perde più valore di novembre. E così è stato fino a ieri quando lo spread ha in maniera evidente invertito la tendenza, passando dal minimo segnato a -3.8 a -2.9 in chiusura (circa 900 dollari a posizione spread aperta). Questo significa che in una giornata di rialzo per SP500 come quella di ieri abbiamo avuto una forte divergenza sulla volatilità, con novembre che scendeva forte, mentre ottobre recuperava nonostante la salita dell'indice continuasse.

Si crolla quindi ? Non esageriamo, si tratta solo di un primo segnale, ma che può essere molto rilevante per chi tratta volatilità o SP500 di breve.

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Commenti dal Forum

Re: Anticipazioni dalla volatilità?

by Fabio Ferrantino

lunedì, 15 novembre 2010 02:43

Aggiorno

Re: Anticipazioni dalla volatilità?

by Fabio Ferrantino

mercoledì, 10 novembre 2010 00:16

Questo invece è il future VIX di novembre.

Doppio minimo e ribassista che "chiama". Questo contesto, con possibile breakout rialzista, potrebbe portare in area 21.5 circa, anche obiettivo del doppio minimo.

Re: Anticipazioni dalla volatilità?

by Fabio Ferrantino

venerdì, 05 novembre 2010 18:44

Interessante aggiornamento del calendar spread, ormai sembra chiara l'inversione rialzista. A mio avviso questo è un segnale da non sottovalutare, mette in chiara allerta i longer su SP500.

Re: Anticipazioni dalla volatilità?

by Fabio Ferrantino

giovedì, 28 ottobre 2010 17:37

Nonostante rialzo forzuto di ieri sera e stamattina, questo spread non ha intaccato i segnali di inversione rialzista. Rottura e, a quanto pare, pullback.

Re: Anticipazioni dalla volatilità?

by zio fester

mercoledì, 27 ottobre 2010 09:43

"Fabio Ferrantino" wrote:

Teoricamente si, ma attenzione che c'è da prendere porte in faccia ultimamente con i semplici segnali classici....

Di certo qualcosa, piano piano, anche sulla volatilità si sta muovendo .... lo spero, non tanto per gli short, ma per avere un mercato più sano e meno forzato, più libero di sviluppare movimenti naturali e non artificialmente dopati

Fabio, questo tuo commento riassume perfettamente quello che penso anch'io...

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