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Indici - La Cina ha acceso la miccia?

Scritto da Fabio Ferrantino Mercoledì 28 Aprile 2010 05:57

Markets Trading - Indici

Interessantissima la psicologia delle masse e quindi degli investitori. Per mesi forum e web intero in febbricitante attesa del crollo che mai arrivava. Si forma finalmente una candelaccia giornaliera che finalmente presenta un po' di volatilità e pressione ribassista che, quasi ironico a dirsi, qua e là cominciano a spuntare i pionieri del rimbalzo, quelli del "è sceso troppo forte". Probabilmente gli stessi che da mesi e mesi chiamavano il ribasso. Curioso.

Ovvio, la premessa fatta è solo una simpatica lettura di alcuni, per fortuna rari, comportamenti che si possono assaporare nella finanza moderna. Ma veniamo ai mercati. Vi presento qui di seguito alcuni interessanti grafici di diversi indici a partire dall' SSE di Shanghai. Il "crollo" di ieri di Wall Street è davvero figlio della situazione di crisi in Grecia? Dubito, d'altronde già nelle settimane passate wally si era dimostrata molto disinteressata alle vicende elleniche. Si tratta quindi di una correzione ritenuta necessaria dai mercati, nel loro aspetto globale, con effetti ovviamente di maggiore entità a causa appunto di ulteriori fattori (vedi appunto questione Grecia che ha pesato maggiormente su Italia). E a livello globale l'allarme generale era stato lanciato proprio dall'indice di Shanghai, ma non nella notte di ieri (come era facile pensare) bensì diversi giorni prima con una rottura ribassista del supporto dinamico; una rottura decisa, ma piuttosto ordinata e silenziosa che ha destato poco scalpore. Lungi da me additare tutte le colpe ad un così apparentemente futile evento, ma per chi crede davvero ad uno studio tecnico dei mercati questi sono segnali inequivocabili.

Le conseguenze? In primis un'esplosione della volatilità (finalmente aggiungo). Il VIX rompe, per il momento, la dinamica ribassista segnando un bel +30%. Le strategie suggerite ultimamente per essere compratori di volatilità hanno indubbiamente portato risultati ottimi. Indici americani in flessione del 2% abbondante e primi segnali tecnici preoccupanti per i rialzisti. E se in Europa il caso Grecia può esser stato la causa di una maggiore penalizzazione per alcuni indici, per altri lo sono stati indubbiamente fattori di natura tecnica. Il grafico del Brasile lasciava ben poco spazio ai tentennamenti; l'indice si trovava già a ridosso del supporto dinamico ed era riuscito a resistere con 2/3 sedute di recupero forzato, ma nulla ha potuto alla pressione ribassista di ieri. La rottura della dinamica è stata netta e la struttura di medio termine ora è sempre più delineata come ipotizzato e descritto in precedenti analisi.

Infine vediamo il Dow Jones Utilities, DJU. L'indice non ha approfittato al meglio del recupero dei mercati degli ultimi 12 mesi, ma soprattutto ha dimostrato una sottoperformance notevole durante l'ultimo swing rialzista, quello partito i primi di febbraio. L'indice ora si trova ad un bivio piuttosto cruciale per determinare il probabile andamento delle prossime settimane/mesi. In un range inferiore al 5% troviamo l'area di resistenza 385/390 e il supporto dinamico ora passante a quota 378 circa. Finchè non verrà violata l'area di resistenza indicata è da scordarsi qualsiasi ipotesi di rally, mentre il supporto ora al test potrebbe, se perso, generale spinta ribassista fino alla seguente area supportiva 360/365 (che possiamo anche descrivere quasi come neck-line di un grande TS ribassista dall'agosto 2009). E se le Utilities sono considerate titoli difensivi durante le fasi di debolezza dei mercati ... beh, aspetterei che il primo flusso di pesanti vendite si esaurisca prima di considerarne l'acquisto per la loro appunto rinomata caratteristicca difensiva.