Blog John T. Livingstone
Rapporto estivo sul gas naturale
Scritto da Lorenzo Paloscia Venerdì 30 Luglio 2010 04:15
John T. Livingstone - Commodities
Speculare sul prezzo del gas naturale puo' essere molto redditizio ma puo' essere molto pericoloso, come insegna il fondo Amaranth che nell'autunno del 2006 ha perso 6 miliardi di dollari. La storia di Amaranth non ha certo frenato certo gli speculatori (di cui faccio parte) dal prendere posizioni sui derivati del gas naturale che proprio per il suo incredibile effetto leva e' tra i maggiori contratti future scambiati. Secondo il Commodity Research Bureau nel 2009 si e' classificato all'undicesimo posto*. Il contratto maggiore sul natural gas con simbolo NG controlla 10,000 mmBTU ovvero ogni movimento di 1$ del prezzo del gas equivale a 10,000 dollaroni in piu' o in meno sul conto. Ma esiste anche il minigas (simbolo QG) che controlla "soltanto" 2,500 mmBTU.L'estate e l'inverno sono i periodi piu' interessanti per tradare il gas, infatti essendo una commodity molto sensibile al clima ed avendo un livello di stoccaggio piuttosto limitato, puo' subire movimenti di prezzo molto elevati in periodi molto brevi.
Quest'estate potrebbe essere interessante poiche', come gia' ho detto piu' volte, il consumo elettrico potrebbe essere elevato a causa delle temperature estive previste sopra la media. Luglio ha gia' dato, ma agosto che e' di solito il mese dove il consumo elettrico e' piu' elevato e' stato previsto sopra la media stagionale. Sotto ho messo il grafico dei consumi di gas delle tre principali categorie nelle estati precedenti (fonte dati EIA).
Come si puo' vedere i consumi del 2009 sono stati sopra la media degli ultimi 8 anni, nonostante negli Stati Uniti ed in particolare nella costa est, l'estate scorsa sia stata una delle piu' fresche degli ultimi anni. L'anno scorso e' mancata anche la domanda industriale la quale, se la tendenza evidenziata fino ad ora sui dati disponibili fino a Maggio 2010 si mantiene inalterata, potrebbe registrare un aumento tra il 10% e il 15% rispetto allo scorso anno (elaborazioni sui dati EIA).
Vediamo adesso la situazione uragani. Nella tabella che ho ricavato dai dati messi a disposizione dal National Hurricane Center ho evidenziato gli uragani e le tempeste tropicali che sono comparse nell'atlantico e in particolare quelle che sono passate dal Golfo del Messico (GOM). Tendenzialmente il numero piu' elevato di uragani si registra nel periodo Agosto-Settembre, nel 2005 Katrina e Rita e nel 2008 Gustav e Ike. Nel golfo del Messico si produce circa il 10% del gas naturale degli USA e i quttro uragani citati hanno causato stop alla produzione piuttosto prolungati. Katrina e Rita hanno bloccato la produzione per giorni e hanno sottratto diversi bcf alla normale iniezione estiva degli stoccaggi. Per avere numeri piu' precisi sui danni alla produzione del golfo causati dagli uragani nominati potete contattarmi personalmente oppure elaborare i dati messi a disposizione dall'EIA.
*classifica primi 5 contratti future scambiati in USA
totale volumi per l'anno 2009 pari a 2,328,114,528 con i primi 50 contratti che scambiano il 97.46% del totale
1. E-mini S&P500 19.5% dei volumi (future sull'indice piu' popolare degli USA)
2. Eurodollar (3 mesi) 15.54% dei volumi (eurodollar non e' il future sul cambio euro dollaro ma si tratta del tasso di sconto che viene applicato ai depositi in dollari non detenuti da banche USA)
3. T-Notes (10 anni) 6.66% dei volumi (future sui titoli decennali del tesoro USA)
4. Crude oil 4.82% dei volumi (future sul petrolio USA)
5. T-Notes (5 anni) 3.45% dei volumi (future sui titoli del tesoro USA)
...
11. Natural Gas 1.68%dei volumi
Le opinioni espresse in questo articolo sono di proprieta' esclusiva di JT Livingstone (alias Lorenzo Paloscia) e non sono da intendere come suggerimenti personali di investimento. JT Livingstone (alias Lorenzo Paloscia) non si ritene responsabile per eventuali perdite che i lettori di questo articolo potrebero sostenere.
Future e Opzioni sono investimenti molto rischiosi e non sono adatti a tutti gli investitori. Investire in future e opzioni puo' portare a perdite elevate anche superiori all'investimento iniziale. Le performance del passato non sono indicative dei risultati futuri.
Seguirti sul Gas non e'facile ma appena ci riusciro'....
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Era meglio quando si stava peggio!
Scritto da jtlivingstone - Sabato, 24 Settembre 2011 22:58
Sempre da uno spunto del sito zerohdege (clikka qui per l'articolo originale) un commento su come sia il caso di far fallire la Grecia il prima possibile. Chi ha prestato soldi alla Grecia si accolli le perdite, se qualche banca ci lascera' le penne pace. Il punto e' che prima si agisce piu' probabilita' ci sono di bloccare il contagio e di salvare almeno Spagna e Italia. Infatti se saltiamo noi s... Leggi tutto...
La caduta degli dei
Scritto da jtlivingstone - Giovedì, 15 Settembre 2011 03:55
Ebbene si! Pare che i desideri dei pit trader si stiano avverando. Anche i quant stanno prendendo brutte mazzate in questo mercato pazzo. Da questo articolo di Zerohedge si evince che Goldman Global Alpha Fund, il fondo quant di Goldman Sachs, potrebbe chiudere definitivamente i battenti. Quello che e' certo e' che "... Katinka Domotorffy, il capo di GS Quantitative Investment Strategy Group, l... Leggi tutto...
Gas Naturale. Possibile rimbalzo estivo.
Scritto da jtlivingstone - Sabato, 30 Luglio 2011 22:15
Prima di lasciarsi prendere da facili entusiasmi, chiudo subito la porta a eventuali possibilita' di partenza nuovo trend rialzista. Per me non se ne parla almeno finoa al prossimo inverno, ma come sempre e' la mia opinione poi ognuno faccia la sua scelta. Comunque dalla lettura dei report e guardando come sta andando il prezzo esce fuori una forte contraddizione tra i fondamentali e il prezzo ch... Leggi tutto...
E' arrivato Don
Scritto da jtlivingstone - Giovedì, 28 Luglio 2011 01:43
La prima tempesta tropicale dell'anno e' comprasa nel Golfo del Messico e si chiama Don. Ebbene Don non sembra destare particolari preoccupazioni poiche' i modelli danno una elevata probabilita' che non riesca a raggiungere la qualifica di uragano e che quindi potrebbe avere un impatto limitato sul territorio dove atterrera' che sulle piattaforme in acque profonde che potrebbe incontrare nel suo c... Leggi tutto...
Mini flash crash del gas naturale.
Scritto da jtlivingstone - Venerdì, 10 Giugno 2011 02:06
La scorsa notte il gas naturale ha perso circa l'8% in 15 secondi. Secondo Nanex, come riportato da zerohedge in questo articolo , il comportamento e' stato molto strano. In pratica dall'analisi del book a 10 livelli sembra che qualcuno abbia invertito i segnali di acquisto con quelli di vendita. Ovvero, in generale il prezzo scende quando viene battuto il bid e sale quando viene battuto l'ask (... Leggi tutto...
L'ABC delle opzioni
Scritto da jtlivingstone - Sabato, 04 Giugno 2011 22:25
Sperando di completare quanto gia' detto qui dal bravissimo Vulcan comincio anch'io a parlare un po' di opzioni. Preparando la strada ad almeno un paio di seminari che intendo fare a partire da Settembre/Ottobre. Come cliente di Charles Schwab ho accesso a vari strumenti per fare trading, tra i quali anche quelli sulle opzioni. Per prima cosa inserisco la tabella che utilizzano per dare l'... Leggi tutto...
Si apre la stagione degli uragani. Petrolio, benzina e gas naturale nel mirino degli speculatori.
Scritto da jtlivingstone - Lunedì, 23 Maggio 2011 05:00
Come ogni anno i maggiori esperti di meteo si lanciano in previsioni sulla stagione degli uragani, in particolare per la stagione Atlantica che inizia ufficialmente il primo di Giugno. Tutti e tre gli enti che io ritengo essere i migliori nelle previsioni, ovvero il National Oceanic and Atmospheric Administration ("NOAA"), il Colorado State University e per finire con Accuweather.com, hanno previ... Leggi tutto...
The Trillion Dollar Bet
Scritto da jtlivingstone - Venerdì, 22 Aprile 2011 19:05
Stavolta faccio l'educational anche io, ringrazio l'amico Fiore per la segnalazione di "Trillion Dollar Bet" che non avevo ancora visto e e che consiglio a tutti coloro che sono appassionati di finanza. Il documentario e' incentrato sulla storia del fondo speculativo Long Term Capital Management ("LTCM") che vedeva tra i manager Scholes e Merton, premi nobel per aver inventato la famosa formula... Leggi tutto...
RIMM vs AAPL
Scritto da jtlivingstone - Venerdì, 15 Aprile 2011 02:29
Oggi incredibilmente mi esprimero' sulle azioni. Tutti conoscete Apple e Research In Motion, il secondo e' creatore del Blackberry. Ebbene oggi mentre sentivo la CNBC il reporter Bob Pisani ha fatto notare che nonostante sia molto vicina l'uscita del PlayBook, il nuovo prodotto anti I-Pad 2 della RIMM, l'azione era sui minimi da un mese. Subito ho pensato a Apple che sta facendo i miliardi con i s... Leggi tutto...
Gas Naturale. Aprile dolce dormire.
Scritto da jtlivingstone - Domenica, 03 Aprile 2011 21:06
Nonostante sia ufficialmente iniziata la primavera, qui a Chicago sembra di essere ancora in inverno. Le temperature sono state sotto la media sia nel Midwest che nel Nordest e potrebbero rimanerci per qualche giorno ancora (secondo le previsioni di Accuweather). Il mitico Joe Bastardi ci ha preso anche stavolta, in effetti come segnalava da tempo a causa de La Nina, era probabile avere un f... Leggi tutto...
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