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Blog John T. Livingstone

Gas Naturale. Possibile rimbalzo estivo.

Scritto da jtlivingstone Sabato 30 Luglio 2011 21:15

Notizie & Mercati - Future Indici Opzioni Commodities

Prima di lasciarsi prendere da facili entusiasmi, chiudo subito la porta a eventuali possibilita' di partenza nuovo trend rialzista. Per me non se ne parla almeno finoa al prossimo inverno, ma come sempre e' la mia opinione poi ognuno faccia la sua scelta.

Comunque dalla lettura dei report e guardando come sta andando il prezzo esce fuori una forte contraddizione tra i fondamentali e il prezzo che potrebbe portare ad un altro rimbalzo dall'area 4150 - 4000.

Innanzitutto e' interessante notare dal report EIA che le scorte continuano a rimanere sotto la media dei 5 anni e, udite udite, per la prima volta notiamo che le scorte nell'area di produzione, dove si trova Henry Hub, sono scese sotto i livelli dello scorso anno dopo due prelievi consecutivi. In estate due prelievi consecutivi nelle aree di produzione non sono molto frequenti.

Un altro spunto bullish lo offre l'ultimo report di Baker Hughes, che segnala un calo di 12 rigs per il gas naturale. A questo punto la conta conta lo scorso anno e' un deficit di 95 rigs. Certo non e' possibile dare una stima precisa sulla produzione poiche' bisognerebbe vedere quanti sono quelli orizzontali rispetto allo scorso anno e soprattutto qual e' il tasso di produzione di questi rigs. Ma cosi' a spanne mi sento di assegnare una elevata probabilita' al fatto che la rpoduzione sia inferiore a quella dello scorso anno.

Abbiamo quindi dal lato offerta un potenziale quadro bullish, almeno nel breve, visto che su NG pesa questa megaofferta potenziale dello shale gas, tra l'altro tutta da verificare dopo che anche il New York Times ha messo in discussione i numeri sparati dalle aziende di produzione. Ma il mercato al momento sembra credere alla mega offerta potenziale e in effetti non appena i prezzi si avvicinano ai 5$ si aprono i rubinetti.

Da non dimenticarsi che siamo in piena stagione uragani e, a mio avviso, il premio per il rischio uragani e' al momento molto basso. Sara' perche' sono due anni di fila che non si vedono serie minacce nel golfo o sara' perche' in effetti la produzione del GOM continua a pesare sempre meno. Ai tempi di Katrina e Rita (2005) era vicino al 15%, ai tempi di Gustav e Ike (2008) era intorno al 12-13%, adesso forse siamo vicini al 10% (sono stime personali ricavate dai dati EIA sulla produzione che si fermano pero' a Maggio). Se Emily, che e' in formazione (al momento in cui scrivo ha 70% di probabilita' secondo l'NHC) , prendesse la direzione del GOM potrebbe atterrare anche in zona di produzione natural gas. Ma e' ancora troppo presto, e forse domenica sera avremo un'idea migliore sulla direzione e sulla potenza di quasta probabile tempesta tropicale.

Dal lato domanda, le temperature sono previste sopra la media in gran parte degli USA per i prossimi 14 giorni. Non c'e' molto da aggiungere visto che la domanda industriale non e' molto diversa da quella dello scorso anno e l'unica che veramente puo' far muovere il prezzo e' quella elettrica.

Certo sara' quasi impossibile vedere i 14$ di New York registrati la scorsa settimana, ma secondo me c'e' spazio per un rimbalzo finale prima dell'autunno. La portata del rimbalzo potrebbe rimanere ben al di sotto dei 5$, ma in caso di uragani violenti nelle aree di produzione accompagnata da picchi di domanda elettrica (situazione decisamente poco probabile) si potrebbe ancora assistere ad un superamento della soglia superiore del range compreso tra 3900 e 5250.

L'analisi tecnica seria la lascio a chi e' piu' bravo di me (vedi articolo di Fabio), ma nel mio piccolo posso dire che sul contratto di settembre (NGU11) il range sembra abbastanza definito tra 4$ e 5$. Pertanto per me sono da preferire i long a partire dalla base del rettangolo tra 4150 e 4000. Ovviamente se usate il futue non buttatevi senza stop loss e se non volete rischiare troppo meglio il minifuture (QGU11) o le opzioni con strategie a rischio limitato. No comment sull'etc in leva.

Buon Trading!

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Commenti dal Forum

Re: Gas Naturale.

by trippetta

mercoledì, 14 marzo 2012 15:21

quando l'ultimo piccoli investitore si stancherà di vedere il loss in PTF e mollerà per disperazione farà delle sorprese...io ho appena acquistato la mi ultima posizione long tramite ETF...adesso devo solo aspettare... spero per la pensione di ritrovarmi in gain...

Re: Gas Naturale. Possibile rimbalzo estivo.

by jtlivingstone

lunedì, 01 agosto 2011 23:16

onestamente non lo vedo molto forte pertanto io ci vado di future

scalping intraday

con le opzioni si potrebbe provare un ratio backspread, dopo che Ermanno me lo ha suggerito per ES e che oggi mentre lo preparavo ES era gia' crollato (mavafff!!!)

Cmq tornando a NG secondo me potrebbe funzionare anche qua
Si vende una put ITM o leggermente OTM e si comprano due put OTM ovviemente strike ben al di sotto dello strike della put venduta.

Se si riesce a costruirlo per benino magari entrando prima sulla put short, e poi su un eventuale rimbalzo si comprano le due put con strike inferiore, magari si ha la possibilita' di sfruttare l'eventualita' di un crollo (che mi aspetto in caso non arrivno uragani) e anche la possibilita' di una salita.

Con questa strategia la perdita si ha se a scadenza il prezzo non si e' mosso abbastanza e si trova sullo strike delle due put comprate.

Re: Gas Naturale. Possibile rimbalzo estivo.

by Fabio Ferrantino

domenica, 31 luglio 2011 05:39

Ottimo Lorenzo..... sarebbe interessante intavolare qui qualche strategia tranquilla in opzioni. Che ne dici?

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