Accademia di Borsa
Obiettivi del blog:
In questo blog affronteremo i principali strumenti finanziari (bond; equity; futures e opzioni) cercando di capire cosa sono, cosa ne determina il prezzo, quali termini bisogna conoscere (duration; delta etc.).
Affrontero’ questi temi senza dare nulla per scontato e cercando di soddisfare sia chi si avvicina per la prima volta sia chi ha già delle conoscenze di base, con l’augurio che tutto ciò possa fare di voi degli investitori più consapevoli, consci dei rischi che si corrono a comprare cio’ che non si conosce.
Autore del blog:
Ho lavorato per 20 anni in un'importante società di asset management, ricoprendo diversi ruoli, da portfolio manager di un fondo obbligazionario, poi fondi bilanciati, e gestioni patrimoniali, partecipando ai comitati di asset allocation.
Tutti gli articoli dell'Accademia di Borsa
News & Macroeconomia 28-07-2011 13:24 - vulcan900  L'attesa del defaul USA per il 2 Agosto sta assumendo sempre piu' i toni del teatro dell'assurdo, con i presidenti della camera e del senato USA al posto di Vladimiro ed Estragone (i protagonisti dell'opera di Beckett) nell'attesa di Godot.Perche' si tratta di un teatro dell'assurdo? Perche' ci troveremmo di fronte ad un default che non e' causato ne da una crisi di liquidita ne da una mancanza di fiducia delmercato...News & Macroeconomia 12-07-2011 19:13 - vulcan900 
Senza aver la presunzione di dare risposte provo a raccogliere un po’ di idee e commenti che ho trovato in giro aggiungendoci qualcosa di mio.
Troppo debito?
Quando e’ che troppo debito diventa “troppo”? La risposta e’ un po’ tautologica ma troppo debito diventa tale quando il mercato (o le banche nel caso di un imprenditore) pensano che il debito sia troppo.
Cosa vuol dire tutto cio’? Semplicemente che il...Guru e Segnali 27-06-2011 08:08 - vulcan900  Proviamo a fare un esperimento.
Immaginate di ricevere una mail (o un MP se siete su un forum) di questo tenore:
“Caro Utente, visto che frequenti un forum di finanza sei sicuramente interessato a far fruttare i tuoi risparmi e alla ricerca di un metodo che ti permetta ti far rendere al meglio i tuoi sudati risparmi.
Se hai esperienza di mercato avrai visto che esistono vari approcci al mercato, da quelli di tipo...News & Macroeconomia 08-06-2011 07:17 - vulcan900  Un pezzo interessante per chi vuole guardare qualche trend di lungo periodoLa crisi che e’ seguita al crash immobiliare del 1989 in Giappone viene spesso chiamata “the lost decade” (il decennio perduto) anche se in realta’ e ormai diventato un ventennio... con cio’ ci si riferisce ad una fase in cui l’economia non cresce (o addirittura si contrae), caratterizzata da inflazione bassa o in calo, tassi di interesse vicini...Strumenti Finanziari - Opzioni e Warrant 31-05-2011 08:24 - vulcan900  Avevo promesso un pezzo sulle opzioni, ma poi cercando delmateriale in rete ho trovato questa dispensa preparata per Borsa Italiana che copre in maniera semplice ed esaustiva l'argomento, quindi anziche' fare copia e incolla delle varie parti metto il link e lascio a voi la lettura. opzioni.pdf Per chi non conosce le opzioni consiglio prima di leggersi il documento allegato e solo dopo proseguire nella lettura.I credit...Strumenti Finanziari - Future 09-05-2011 08:39 - vulcan900  Continuiamo a guardare gli aspetti tecnici dei futures, quindi oggi ci occuperemo dei margini di garanzia, margini di variazioni, leva etc.
Come per il primo post relativo ai futures ho ampiamente pescato dalla Guida preparata dalla National Futures Association americana.
I Futures e l’effetto leva
Dell’effetto leva si e’ gia’ parlato in altri post ma siccome i futures sono l’investimento a leva per eccellenza e’ il...Complottisti e Manipolazioni 05-05-2011 09:27 - vulcan900 
Attenzione, sto per farvi una rivelazione che vi sconvolgera’ l’esistenza e non solo il vostro approccio al trading; so gia’ che questo post mi creera’ dei nemici...
Sappiamo tutti che i mercati sono manipolati e che c’e’ un gruppo che li guida dove vogliono: io vi diro chi sono!
Ma non solo, se mi leggerete fino in fondo vi svelero’ un segreto noto solo agli addetti ai lavori, un segreto che riguarda la previsione...Strumenti Finanziari - Future 02-05-2011 14:28 - vulcan900  Oggi vorrei affrontare il discorso Futures; uno degli strumenti preferiti dai trader.
Come e’ mia abitudine prima raccontero’ un po’ di storia dello strumento e poi ne vedremo gli aspetti piu’ tecnici ed attuali.
Per chi sa l’inglese consiglio questa Guida (preparata dalla National Futures Association americana da cui ho preso gran parte del materiale )
Da dove vengono
Contrariamente a quello che si puo’ pensare i...Strumenti Finanziari - Azioni 28-04-2011 09:09 - vulcan900 
Continuiamo la serie di valutazione fondamentale delle azioni: oggi ci occuperemo dell’analisi del conto economico.
Dopo che lo stato partimoniale ci ha dato informazioni sulla solidita’ finanziaria passiamo al conto economico: una sintesi dei soldi che entrano (le vendite) in un dato periodo e dei soldi che escono (le spese).
Ricordiamo che il principale motore del prezzo delle azioni sono gli utili.
Il conto...Strumenti Finanziari - Azioni 20-04-2011 08:05 - vulcan900  Continuiamo la serie di valutazione fondamentale delle azioni: oggi ci occuperemo dell’analisi dello stato patrimoniale.
Alcuni concetti vengono ripresi e ripetuti da post precedenti, ma sono un segno della loro rilevanza.
Le azioni
Investire informati
Il primo passaggio di un investimento dovrebbe essere quello di fare uno screening (una selezione) dei titoli che vogliamo comprare. Spesso questa selezione si basa...Strumenti Finanziari - Forex 12-04-2011 09:19 - vulcan900  Negli Stati Uniti la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) e’ l'ente che regola il mercato dei derivati.
Dall’anno scorso ha implementato una serie di regole di trasparenza per i broker che offrono il mercato Forex (cioe’ il mercato dei cambi valutari, euro contro dollaro etc.) ai clienti retail (spesso e volentieri con leve esagerate, anche di 200), c’era anche una proposta di limitare la leva a 10, alla fine il...Strumenti Finanziari - Azioni 11-04-2011 08:26 - vulcan900  Nel post precedente abbiamo trattato la nascita delle borse valori e delle azioni, cercando di spiegare cos’e’ un azione.
Oggi cercheremo di vedere come si determina il valore di un azione, ma prima dobbiamo fare una distinzione tra investimento e speculazione.
Le azioni
Investimento o speculazione
La differenza tra investimento o speculazione potrebbe essere solo semantica per alcuni ma in questo contesto...Rischi e Guadagni 05-04-2011 14:42 - vulcan900 
Facciamo una pausa nell’analisi degli strumenti e passiamo a qualcosa di diverso: oggi parleremo di misure del rischio.
Misurare il rischio
Perche’ e’ importante
Misurare il rischio fa parte della naturale tendenza degli uomini a cercare di controllare il proprio futuro. Cosi come i contadini cercavano di capire l’evolversi del tempo per proteggere i loro raccolti e i marinai la possibilita’ di tempeste...Strumenti Finanziari - Azioni 01-04-2011 18:16 - vulcan900  Dopo aver trattato le obbligazioni passiamo ora alle azioni; azioni e Borsa sono quasi sinonimi nell’accezione comune, e la Borsa stessa e’ un po’ il simbolo della finanza, quindi prima di trattare lo strumento vero e proprio parlero’ un po’ della borsa valori.
Un po’ di storia
La Borsa
La borsa non nasce per scambiare azioni e non e’ nata dopo la rivoluzione industriale.
Il nome borsa nasce da un commerciante di...Economia 30-03-2011 13:25 - vulcan900  Una delle critiche dell’euro si riferisce al fatto di adottare un singolo tasso di interesse per tutti i paesi nonostante le diverse variabili di ogni nazione (c’e’ gia’ un blog dedicato a cio’); qui voglio mostrare una ricerca (ex-post) sulla congruita’ di tale politica e degli effetti che il rialzo dei tassi potra avere sui periferici.
Innanzitutto e’ necessario chiarire cosa sia la Taylor rule oppure i grafici...Strumenti Finanziari - Obbligazioni 28-03-2011 07:23 - vulcan900  Ci avviamo alla conclusione dell’analisi dei bond analizzando il credit spread, cioe’ il differenziale per il rischio pagato dalle obbligazioni societarie e dai titolo di stato con rischi piu’ alti rispetto al cosiddetto risk free (cioe’ il titolo di stato senza rischi, in Europa il Bund tedesco).
Il credit spread e’ rilevante perche’ spiega gran parte del movimento del prezzo dei titoli di stato negli ultimi 2/3 anni,...Strumenti Finanziari - Obbligazioni 23-03-2011 11:11 - vulcan900  Ricordo che questo blog non contiene consigli operativi (ci sono gia’ i forum per quello) ma vuole fornire un supporto teorico per comprendere gli strumenti che usiamo.
Proseguo quindi nell’analisi delle obbligazioni passando dal singolo titolo all’analisi delle scadenze (tramite la curva dei rendimenti)
la curva dei rendimenti
Yield curve
Quando si parla di curva dei rendimenti ci si riferisce alla forma curvilinea...Strumenti Finanziari - Obbligazioni 20-03-2011 08:07 - vulcan900  Ripartiamo da dove eravamo arrivati: cosa determina i prezzi delle obbligazioni? e quindi come si puo’ guadagnare dai bond?
Innanzitutto e’ necessario ribadire che rendimento e prezzo sono due modi analoghi di esprimere il valore di un bond e la relazione tra i due e’ inversa: se salgono i rendimenti scendono i prezzi e viceversa.
Ma ora e’ necessario introdurre alcuni concetti:
Quanto costa il...Strumenti Finanziari - Obbligazioni 16-03-2011 20:00 - vulcan900 
Comincio oggi questa avventura con TNS. L’idea e’ quella di fornire un punto di partenza a tutti quelli che si avvicinano agli strumenti finanziari e un occasione di approfondimento per chi gia’ li usa; spesso leggendo i forum ho avuto l’impressione di gente anche preparata dal punto di vista delle tecniche di investimento ma con qualche lacuna o semplicemente curiosita’ su altri aspetti del mondo... |
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